贺利氏：黄金白银月线现看跌吞没形态，分析师提示或需数月盘整

贺利氏贵金属分析师于4月14日发布报告，指出黄金与白银在3月月线蜡烛图上均形成看跌吞没形态，即当月开盘高于前月高点、收盘低于前月低点。报告将该信号与1月底牛市动能放缓及美以对伊朗军事行动的时间节点相关联。

分析师援引历史参照：黄金上一次出现类似月线形态为2022年4月，此后金价从每盎司2000美元区间跌至1600美元附近，历时约六个月。报告据此提示，若近期上涨趋势出现逆转，贵金属市场可能需要经历数月盘整与横盘震荡，牛市方能重新确立。报告同时提及，若趋势逆转，下一关键支撑位在3月低点附近（原文所列价位存在疑似笔误，本文不予引用具体数字，建议读者核查原始报告）。

在基本面层面，分析师指出通胀上升与实际利率走低的宏观环境仍对黄金需求形成支撑。央行层面，2月全球央行净购金量为27吨，高于1月的5吨；其中波兰央行单月增持20.2吨，为近一年最大单月增持；乌兹别克斯坦与哈萨克斯坦亦有所增持；土耳其与俄罗斯则为2月主要卖出方。

白银实物需求方面，珀斯铸币厂3月银条及银币销量为97.6万盎司，较2月近200万盎司明显回落；美国鹰扬银币3月销量从170万盎司小幅降至160万盎司，但2025年一季度累计销量超过810万盎司，高于去年同期530万盎司。