比特币RHODL比率升至历史第三高，长期持有者筹码占比上升
Glassnode数据显示，比特币链上指标RHODL比率当前为4.5，为有记录以来第三高水平，反映长期持有者筹码占比相对上升，但分析人士未就底部信号作出明确判断。
根据Glassnode链上数据，比特币RHODL比率当前读数为4.5，在历史记录中排名第三。该指标通过对比持仓6个月至3年的长期持有者与持仓1天至3个月的短期持有者所持比特币价值占比，衡量市场筹码结构变化。比率上升通常意味着筹码持有时间整体延长、短期投机活动相对减少。
过去六个月比特币价格累计下跌约50%，但已从2月低点反弹约25%。与此同时，永续合约资金费率持续为负，显示衍生品市场整体偏空。
历史上RHODL比率高于当前水平仅有两次：2015年比率约为5，2022年约为7，两次均对应市场周期低点。2015年、2019年和2022年大幅回调后也曾出现类似的RHODL比率上升动态。此外，标普500近期已创历史新高。
数据来源：Glassnode；原报道：CoinDesk（4月17日）；转载：BlockBeats。
解读
RHODL比率处于历史高位区间，结构上与此前数次周期低点存在相似性，但原始报道明确使用了不确定性表述，未将当前数值定性为底部确认信号。短期持有者活动是否已接近枯竭，原文亦指出在当前条件下该情形尚不明显。资金费率持续为负反映市场情绪仍偏谨慎，比特币是否存在进一步下行空间，现有数据尚无法排除。综合来看，链上结构出现历史可比特征，但单一指标不足以支撑趋势判断。